11月中国内地动力电池装车量连续增加，出口坚持稳健。依据中国汽车动力电池工业立异联盟数据，2025年11月中国内地动力电池装车量93.5GWh，同/环比+39.2%/+11.2%。其间磷酸铁锂电池装车量同/环比+40.7%/+11.6%至75.3GWh，占比80.5%，仍然坚持在较高水准。11月中国电池出口坚持稳健，当月算计出口32.2GWh，同/环比+46.5%/+14.1%，算计出口占当月销量17.9%。其间，动力电池出口量同/环比+70.2%/+9.4%至21.2GWh，占总出口量66.0%；其他电池出口量同/环比+15.3%/+24.4%至10.9GWh，占总出口量34.0%。

  锂电职业“反内卷”趋势连续，工业链各环节产品价格遍及上升。11月27日国家发改委安排举行关于遏止价格无序竞赛的座谈会，旨在引导工业链从贱价竞赛回归理性定价，保证合理赢利水准。11月28日，工信部亦招集动力及储能电池制作企业举行座谈，重申坚决非理性商场之间的竞赛行为，合力推进职业有序健康发展。在方针引导与商场供需一起效果下，工业链各环节价格呈现遍及上扬趋势。据鑫椤锂电计算，当时六氟磷酸锂价格已达到18万元/吨，电池级碳酸锂价格亦打破9.55万元/吨。此外，姑苏德加动力科技有限公司近来发布告诉，指出因锂电池首要原资料价格大大上涨，自12月16日起将对全系列电池产品价格上调15%。咱们咱们都以为，锂电工业链供需格式仍将连续偏紧态势，电池、六氟磷酸锂、磷酸铁锂、湿法隔阂及负极等环节相关企业有望经过产品价格调整完成成绩改进。

  12月电池环节排产环比连续增加，主张重视锂电板块近期调整后的装备机会。据鑫椤锂电发布的工业链12月预排产多个方面数据显现，中国内地样本企业电池方案产值为148.8GWh，环比增加2.3%；海外样本企业方案产值23.8GWh，环比回落2.6%。资料方面，正极资料排产18.7万吨，环比根本相等；负极资料15.4万吨，环比相等；隔阂产值为19.8亿平方米，环比上升2.6%；电解液排产10.9万吨，环比提高1.4%，全体反映下流需求仍然坚持较强耐性。11月以来锂电板块阅历必定调整，到当时，万得锂电指数较高点回调约12%。部分二三线月初至今呈现不同程度回落，亿纬锂能/国轩高科/中立异航/瑞浦兰钧同期股价别离调整约14.6%/15.0%/17.8%/9.3%。当时职业根本面稳健、排产继续向上，板块阶段性回调或为布局供给窗口。个股方面咱们提议重视具有本钱和技术优势，以及出海布局抢先的宁德年代（300750CH/买入）。